La validità dei contratti derivati stipulati da una PA italiana, retti dal diritto inglese: la recente sentenza della Corte d’Appello di Londra sugli swap dell’operazione Rialto. London Calling, Venic crying (and bye-bye Cattolica ..!

La tematica dei derivati italiani supera i confini nazionali per approdare, Oltremanica, alla Court of Appeal di Londra, investita del compito di decidere sulla capacità giuridica di un ente locale italiano a stipulare contratti derivati, retti dal diritto inglese. Andando anche oltre, il decisum della High Court, la Corte “inferiore” inglese che aveva deciso il primo grado, viene statuito che non solo derivati italiani sono validi ai sensi del diritto inglese, ma anche la stessa capacità di un ente a stipulare gli stessi, inclusa la conformità con l’art. 119, comma 6, della Costituzione italiana, va esaminata ai sensi del diritto inglese, e non del diritto italiano. In tal senso non risultano dirimenti nemmeno le sentenze, già esistenti, dei giudici italiani sul tema. Ciò depotenzia, davanti alle Corti inglesi e britanniche, la portata del decisum della Suprema Corte italiana su “Cattolica”.

The subject matter of italian derivatives crosses the national borders of “Belpaese”, insofar as to land in the UK, more specifically before the Court of appeal in London. The latter is entrusted with ascertaining the legal capacity of an italian local authority, a “Comune”, Venice in the specific case, and its capacity to enter into derivatives with banks, although the relevant agreement was governed by English law. In going even further the the High Court, the lower Court in London in charge of the first instance case, not only does the decision of the Court of appeal confirms the validity of Italian derivatives, if governed by English law, but also it emphasises the full capacity of italian councils to sign these agreements, including their compliance with art. 119(6), italian Constitution, to be examined pursuant to English law, rather than the Italian legal framework. To further clarify, albeit indirectly, the unclear interpretations of the italian scholars on the Court decision of the High Court, relating to the “Venice council” derivative, the Court of appeal spells out the principle that even the previous Court decisions of italian courts on the matter, such as the notorious “Cattolica” and “Busto Arsizio”, are not binding on the english Court. This waters down, vis-à-via English Courts, the impact of the ruling delivered by the Italian Supreme Court in the “Cattolica” case.